O mercado brasileiro de M&A apresentou uma redução em volume e número de transações em 2022, se comparado ao ano de 2021. Entretanto, este ano, confirmou a tendência do novo patamar de transações no país que segue em forte evolução, comparando com 2019 e 2020.
Em 2021 foram pouco mais de 2.700 operações de M&A, enquanto em 2022 as pesquisas projetam que o número total chegue a 2.200, indicando uma queda potencial de 18,5% ano contra ano. No entanto, é importante colocar este dado em perspectiva como comenta Philippe Mari, Managing Partner da Acorn:
“O Brasil superou pela primeira vez a marca de 2.500 M&As em 2021, vindo de uma média de 1.500 operações anuais. Embora 2022 apresente uma redução na atividade de M&A, o ano confirma a tendência positiva”
Número de operações de M&A no Brasil nos últimos 12 meses
Alguns fatores fizeram com o que o ano de 2022 tivesse um desempenho relativamente mais tímido. Philippe comenta que o período eleitoral, somado com as incertezas do novo governo e ainda um mercado de capitais fechado, fez com o que os investidores tivessem um olhar mais contido no segundo semestre e sobretudo com alguns investidores preferindo esperar o início de 2023 para conseguirem ter uma melhor visão do cenário político e econômico, fazendo com que algumas operações escorregassem para o ano seguinte.
Quando vemos um número de operações represadas no final de 2022 e um ano de 2023 com um mercado de capitais potencialmente aberto, permitindo que as empresas se capitalizem, podemos esperar um novo ano positivo, também apoiado pelo fato dos investidores estrangeiros, sobretudo no setor de tecnologia, continuarem com um nível de interesse forte pelo Brasil.
“Devemos ver mais uma vez a liderança do setor de tecnologia em 2023 porém com uma evolução de alguns setores mais defensivos como o agronegócio, autopeças e saúde. Além disso, embora o investidor local deva esperar as primeiras ações do governo para voltar a pisar no acelerador, os estrangeiros estão com níveis recordes de apetite pelo Brasil o que é esperado que continue no próximo ano”
O perfil das transações tem evoluído no mercado nacional, tanto do ponto de vista do tipo de ativo, quanto do ponto de vista do perfil dos investidores, tendo certamente contribuído para a maturidade do mercado. Podemos verificar segundo dados publicados pelo TTR (Transactional Track Record) que o valor médio das transações de M&A vem reduzindo ao longo dos últimos anos, indicando que cada vez mais pequenas e médias empresas adotam M&As em suas estratégias de crescimento e desenvolvimento e que cada vez mais empresários veem o M&A como uma alternativa à sucessão.
Transações por setor nos últimos 12 meses
À medida que avançamos para 2023, o cenário continuará a se definir, reduzindo potencialmente as incertezas econômicas e contribuindo para a abertura do mercado de capitais. Com isso, os investidores locais voltarão a um nível de atividade maior somado ao apetite do investidor estrangeiro, confirmando a tendência positiva para 2023.
Que venha 2023 e bons negócios!